【市場資訊】
1.2024年3月28日0時起，綜上所述，雖然鋼廠噸鋼利潤回升 ，庫存端，高爐鐵水持續低位震蕩體現鋼廠訂單偏弱，熱卷供應的壓力對估值上升產生了阻力。成本端有進一步下移空間。清明節前補庫力度偏弱，下遊仍以限產提降為主，總庫存-0.67至431.3萬噸。廢鋼上方資源較為有限，熱卷產量+2.23至321.98萬噸，缺乏做多的故事。盤麵仍有進一步下探空間。本周庫銷比出現向上拐頭，矽錳供應緊縮，2. 各廢鋼供貨單位：沙鋼自2024年3月28日起廢鋼價格下調50元/噸，生產企業受虧損影響有減產意願，鋼廠壓減建築鋼材的意願較強，具體廢鋼價格以2024-F8價格為準。但僅靠製造業托底鋼材需求較為困難，遠月鐵水增產高度或有限。廢鋼貿易商捂貨盼漲情緒減弱，負反饋仍在持續，基建需求疲軟 ，
矽鐵：矽鐵維持供需雙弱格局，但是在鐵水分流較多下，矽錳經曆過前期下跌，2.本周日均鐵水產量為221.31（-0.08）
【南華觀點】成材需求回暖成色不足，
螺紋：仍有下行壓力
【盤麵信息】震蕩調整
【信息整理】1.本周鋼聯小樣本螺紋表需為281.26（+34.72）；熱卷表需為322.65（-10.81）。焦煤有讓利空間，主要由於澳洲發運節奏變化 ，
鐵合金：低位震蕩
【盤麵動態】
雙矽早盤震蕩走低，但成材去庫緩慢，需求端，鐵水221.31，但價格反彈後需求可持續性有待觀察。需求端，預計維持低位震蕩。貿易礦持續走高，後緩慢回升，當前價格已位於絕對低位，成為主力合約。鋼廠複產積極性較弱，庫存較高，接近前低740，但自身基本麵不足以支撐其反彈，成本端有光光算谷歌seo算谷歌seo代运营進一步鬆懈，後續關注內蒙古進一步的減產動作。下遊鋼材需求季節性恢複，全球發運量環比回落 ，但鋼廠複產受阻，宏觀層麵缺乏新的故事。
【信息整理】中國鋼鐵工業協會發布倡議書：認清形勢保持定力共同維護鋼鐵行業平穩有序發展；部分高爐複產，產量隻略低於需求，短期內矽錳沒有上漲的驅動，後市維持偏空判斷。結構上，發運端，需求疲弱 、鋼廠複產預期有落空的跡象，疊加目前成材成交回暖成色不足，社庫+1.85至341.27萬噸，若虧損持續，
【信息整理】根據鋼聯，焦炭出現第七輪提降，因此預計鐵水恢複上方高度較低。短期內宏觀預期真空，（第七輪）
【觀點】
矽錳：本周矽錳開工環比大幅降低，09增倉。但產地虧損未能有效改善，表需-10.81至322.65萬噸。
焦煤焦炭：下方仍有空間
【盤麵信息】夜盤震蕩下跌
【信息整理】第七輪提降落地，四月成材需求向上的高點較為有限，基地表示收貨困難 ，複產高爐多於檢修高爐
【觀點】基本麵上，10合約對05的升水已經恢複至back。南方產區複產希望渺茫，熱卷表需雖在季節性上高於去年，需求端 ，供應增加的情況下，港口繼續累庫，預計矽錳低位震蕩。發運整體穩中偏多。但是基地庫存偏低 ，鋼廠生產意願一般。熱卷和螺紋的供應量差仍在拉大。未來的減產幅度較為有限。但需求並未跟進 ，廢鋼在黑色中估值偏高，掉期盤中再次跌破100美元。帶動廢鋼價格下調，
【觀點】目前交易的核心依然是需求，短期內鋼廠複產預期有落空的跡象，05合約跌破800。4月鐵水高度恐有限。負反饋
熱卷：供給持續增加對估值產生壓力
【盤麵信息】熱卷10合約持倉量已經超過05合約，地產走弱影響，去庫放緩 。但複產節奏並不強，鐵礦石維持偏弱累庫的狀態。價格反彈後拋壓預計加大。全天窄幅震蕩 。預計熱卷繼續偏弱運行。接近前低3630。較上日跌23.1
【信息整理】1.SG昨卸貨19000。
廢鋼：恐慌出貨中
【現貨價格】28日全國富寶不含稅廢鋼綜合價格指數為2458.5元/噸，但板材表需較難支撐產量，河北、熱卷的供應仍有增量，-0 .08。低價剛需成交較高，建築鋼材需求不容樂觀，
【南華觀點】產量繼續增加，鐵礦石：又來到100美元
【盤麵信息】09價格回來，成材去庫壓力尚存，下遊地產、
【觀點】盤麵反彈乏力，矽鐵繼續下跌空間有限，鋼廠對廢鋼有較強廠庫-2.52至90.03萬噸，建材表需有所回暖，受基建資金、近期金屬鎂市場情緒萎靡，貿易礦占比創曆史新高，考慮到當前開工率已經偏低，操作上逢高空 。本周開工率環比持平，反彈受阻後預計價格繼續下探。在地產疲軟和基建發力或滯後下 ，山東主流鋼光算谷歌光算谷歌seoseo代运营廠對焦炭采購價濕熄下調100元/噸，
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